Есть ли у евро шансы на восстановление?

НОВОСТИ - ФАКТЫ - АНАЛИТИКАЗапись обновлена: 21/07/2022Комментариев: 0

Прошлая неделя позволила участникам рынка наблюдать историческое событие: в один момент евро и доллар достигли паритета. Причиной стала слабость евро, как результат военного конфликта между Москвой и Киевом, энергетического кризиса, и бездействия европейского регулятора. Все эти факторы негативно сказываются на экономике региона.

Согласно последнему опросу Bloomberg, пессимистические настроения только усиливаются. Так, если в июне ожидания специалистов относительно рецессии в Еврозоне составляли 30%, то в июле прогноз был повышен до 45%. Агентство отмечает, что рецессия надвигается на Европу вместе с рекордным ростом инфляции и угрозой газодефицита.

Давайте остановимся более детально на тех факторах, которые тащат евро вниз. Итак, причиной падения евро стали:

  • Отток европейского капитала

Отток европейского капитала в США, который еще начался во время прошлого экономического кризиса 2008-2009 годов. Миграция европейских денег за океан способствовала росту американского фондового рынка и стагнации европейского. Побочным эффектом и стало укрепление американской валюты.

  • Укрепление доллара

Инвесторы по привычке рассматривают доллар как безопасную гавань и стремятся приобретать эту валюту, чтобы переждать кризис. Такая тенденция отмечается и в европейских домохозяйствах, переводящие евро в доллары, чтобы переждать непростые времена.

Следует учитывать разницу в странах-эмитентах валют. Санкции и военная ситуация на Украине негативно отражаются на всем Западе, но самый сильный удар пришелся по Европе, что ускоряет обесценивание евро по отношению к доллару.

  • У ЕЦБ связанны руки

В этой ситуации удивляет пассивная позиция европейского регулятора. Но она объясняется тем, что излишнее ужесточение монетарной политики значительно ухудшит экономическую ситуацию в Еврозоне.

Нужно учитывать разное соотношение импорта и экспорта для разных стран ЕС. В Италии и Нидерландах экспорт превышает импорт, то есть сальдо торгового баланса для этих стран положительное. Им выгоден слабый евро, обеспечивающий рост доходов и конкурентоспособности экспортируемых товаров.

Однако у Франции, Испании, Португалии и Норвегии торговый баланс отрицательный. Недавно к их числу присоединилась Германия. Слабый евро обеспечивает им потери по импорту, превышающие прибыль по экспорту.  Таким образом, говорить, что ЕС в целом выгоден слабый евро, нельзя.

Не следует сбрасывать со счетов высокую инфляцию, которая выходит на первый план экономических проблем. Быстрее всего дорожает экспортируемое сырье, которое становится для внутренних потребителей еще дороже из-за слабости евро.

Брокер Амаркетс Самый лучший брокер, по нашему мнению!Брокер АмаркетсБрокер Амаркетс
 

Главная слабость Европы – это зависимость от российского газа

Отключение основного для Европы газопровода российского газа «Северный поток» потенциально может привести к дефициту поставок. Отключение является плановым и необходимо для проведения ежегодного техобслуживания. Но на рынках не утихают опасения относительно возможного продления Россией сроков отключения в ответ на санкции, введенные против нее Западом.

В середине июня Россия уже ограничивала поставки, сославшись на то, что немецкой компании Siemens не удалось вовремя вернуть из Канады турбину для «Северного потока», над которой проводились ремонтные работы. Ситуация возникла из-за введенных антироссийских санкций и привела к снижению в течение двух дней мощности трубопровода на 40%.

Чего ждать дальше

В числе важнейших событий предстоящей недели можно назвать заседание европейского центробанка по процентной ставке. Согласно базовому сценарию, она будет повышена на 25 б.п. Но сохраняется вероятность того, что решение регулятора будет более «амплитудным», так как данные по инфляции в регионе вновь превысили прогнозы. В этой связи можно говорить о вероятном повышении на 25 б.п., но с одним нюансом.

Для европейского регулятора существуют проблемы долгов и высоких ставок в некоторых странах еврозоны. Если Федрезерв поднимает ставку на Х б.п. то примерно на такое же количество пунктов растет доходность гособлигаций. В случае с еврозоной ситуация иная. При увеличении ставки на Х б.п. в менее богатых странах доходность вырастет больше, создав риск неустойчивости роста их долга.

Это побуждает ЕЦБ корректировать свою программу скупки активов. С целью снизить спред между доходностями, например, Германии и Италии, регулятор покупает больший объем гособлигаций Италии. Пока такое решение выглядит удачным.

Более активное повышение ставки (на 50 б.п.) выглядит обоснованным в свете ряда объективных причин, но оно сведет на нет все усилия, которые ЕЦБ прикладывает, чтобы скорректировать доходность бумаг. Хватит ли регулятору решимости пойти на этот шаг?

От членов европейского центробанка не последовало ни одного заявления в пользу повышения ставки сразу на 50 б.п. Скорее всего, удивляться нам не придется. В противном случае уже можно было бы слышать разные заявления о необходимости более решительного подхода.

Итак, можно предположить, что политика ЕЦБ будет отставать политики ФРС все больше и больше, что будет ослаблять европейскую валюту. Посмотрим, что с этим будет делать ЕЦБ, и как будут меняться его приоритеты.

Брокер Амаркетс Самый лучший брокер, по нашему мнению!Брокер АмаркетсБрокер Амаркетс
 

Текущая ситуация

В краткосрочной и среднесрочной перспективе техническая картина отражает перепроданность евро по отношению к американской валюте. Это практически единственный фактор, который позволяет предположить, что евро отскочит от локальных минимумов, наткнувшись на ближайший сильный уровень сопротивления 1,0200. В том случае, если пара закрепится выше уровня 1,0400, можно будет говорить о том, что среднесрочный тренд меняется.

Возможно ли сильное снижение EUR/USD ниже 1,0000? Это зависит от того, как будет возобновлена работа «Северного потока». Есть разные сценарии, например, работа возобновится, но не в 100% объеме. Худший сценарий предполагает полное прекращение поставок по газопроводу, что подтолкнет евро к отметке 0,95 и 20-нему минимуму этой валютной пары. Возвращение работы в объеме 40-60% от общей мощности позволяет спрогнозировать курс на уровне 0,9800–0,9700.

Начните торговать на Форекс с проверенными брокерами, перечисленными ниже
Брокер АМаркетсБрокер Форекс - АльпариПерейти к брокеру - RoboForexПерейти к брокеру - Альфа-Форекс
Читайте полезные разделы сайта для успешной торговли:
Как правильно выбрать брокера?Стратегии торговли опционамиРаздел обзора лохотроны, обманщиков, лжеброкеров и т.д.ТОП брокеров бинарных опционовДля начинающих трейдеровТорговые индикаторы
Какой на ваш взгляд оптимальный размер ПЕРВОГО депозита ?
  • Добавить свой ответ

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на FOREXAREAL.RU - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Спасибо что вы с нами!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.

Оцените статью, пожалуйста

Добавить комментарий

Решите пример, если вы человек. *