Исполнение ордеров на Форекс

Выполнение ордеров на Форексе

Статьи Начинающим

Добрый день дорогие трейдеры работающие на Форексе! В тексте данной статьи мы рассмотрим очень важные моменты, которые касаются процедуры выполнения ордеров на рынке Форекс. Мы остановим свое внимание на том, когда выполнение ордеров происходит на уровне межбанка, что собой представляет ценовая ставка, при каком уровне происходит исполнение отложенных, рыночных и так далее. Кроме этого рассмотрим агрегаторы ликвидности.

Рабочие моменты Форекса

Изначально мысленно нужно перенестись в условия самого простого рынка. Каждый покупатель совершенно по–разному ведет себя на рынке. Одни приобретают представленные товары по той стоимости, которую определил продавец, а другие пытаются немного выиграть и сэкономить торгуясь. В первом варианте покупатель приобретает тот или иной товар за установленную цену, а вот что касается второго, то здесь есть несколько путей развития событий. Согласно 1-му сценарию развития событий покупатель поторгуется с продавцом и приобретет товар за  выгодную для него цену, а во втором покупатель может вообще ничего не купить, если продавец ему не сделает скидку. Ордера, исполняющиеся на бирже Форекс, имеют тот же принцип действия. Трейдер должен понимать, где ордера идут с проскальзыванием, а где без. Первый случай подразумевает приобретение товара только по той стоимости, которая была заявлена или же по немного выгодной стоимости. Что касается второго, то здесь трейдер прямо делает акцент на том, что он в состоянии приобрести товар по указанной цене. Рассматривая терминологию МТ4, это звучит как рыночное или же немедленное исполнение. В случае исполнения ордера по стоимости, которая отличается от ранее указанной, имеет место проскальзывание. Это значит, что под понятием проскальзывания подразумевается разница, полученная от заявленной стоимости и текущей, которая была при исполнении ордера. Получается, что исполнение заявки происходит по той стоимости, которая была заявлена изначально или же с неким проскальзыванием в определенную сторону.

Стакан

У многих может возникнуть  вопрос относительно того что собой представляет стакан ордеров на Форексе? Это специальная таблица, куда занесены заявки на приобретение или реализацию, поданные различными поставщиками прибыльности. У каждого финансового инструмента есть свой стакан, где размещены все заявки спроса, а также предложения. Что такое спред? Это разница, полученная от самой выгодной стоимости ранее упомянутых заявок. Большинство ордеров на рынке ориентированных на реализацию исполняются по наиболее подходящей стоимости спроса. Приобретение по стоимости предложения.

Стакан уникален для каждого финансового инструмента, и содержит в себе заявки спроса (Биды) и предложения (Аски). Спред – это разница между лучшей ценой Бид и Аск. Рыночные ордера на продажу всегда исполняются по лучшей цене Бид, а ордера на покупку – по лучшей цене Аск.

Для каждой стоимости в стакане имеется свой показатель объема. К примеру, когда осуществляется отправка ордера на приобретение 35 лотов, но на текущий момент в наличии лишь 20 лотов. Здесь то, что есть, исполнится по лучшей стоимости, а остальные по следующей цене. Такой алгоритм действий будет происходить до тех пор, пока тот объем, который был указан в заявке, не исполнится в полной мере. В данной ситуации произойдет проскальзывание. При этом стоимость открытия будет соответствовать средней стоимости исполнения стакана.

Как заработать на Форекс? читаем тут!

Суть работы агрегаторов и проскальзывание

На основе примера более детально разберем принцип работы самого простого агрегатора доходности. Брокер одновременно работает с некоторым количеством поставщиков ликвидности. У всех контрагентов представлены свои котировки, которые предоставляются для проведения сделки. Проведя сортировку котировок в последовательности от самых лучших до самых худших, брокер создает стакан. В нем  представление контрагента идет по двум ценовым показателям, приобретение и продажи.

В результате этого на графиках, а также специальных окнах, где представлена ситуация на рынке, можно увидеть только самые выгодные цены. Согласно этому примеру становится понятно, что у контрагента на продажу спред намного больше, что подразумевает наименьшее количество поступающих заявок со стороны заинтересованных клиентов. В виду данного обстоятельства поставщики стремятся существенно расширить свою клиентскую базу путем сужения спреда.

По какой причине происходит скольжение ордеров? Объяснение необходимо сказать, что хранение всех отложек происходит на брокерском сервере, который выполняет роль агрегатора. Брокерской компании не под силу спрогнозировать, какой именно поставщик получит ордер. В связи с этим, когда происходит процесс активации, запрос отправляется поставщику со стоимостью, являющейся на текущее время наиболее подходящей.

К примеру, устанавливается стоп – ордер на приобретение по стоимости 9. Дальше при дальнейшем тике происходит активирование ордера. Брокер направляет поставщику доходности запрос на создание позиции указанного объема по той стоимости, которая является самой выгодной на текущее время.

Пока поставщик получит отправленный ему запрос, произойдет совершенно немного времени и может случиться, так что стоимость изменится. Представим, что цена пошла вверх и приобрести по 9 нет возможности. В данном случае поставщик исполняет по 11. затем в терминале можно просмотреть стоп – ордер на приобретение где произошло проскальзывание на 2 пункта.

Что собой представляет InstantExecution

InstantExecution, то есть быстрое исполнение, подразумевающий лимитный вид ордера. Имеется в виду, что исполнение будет не хуже, чем изначально заявлена цена. Трейдерский запрос, приходит брокерской компании в виде стоимости отмеченной клиентом и стоимости инструмента на текущее временя. В случае, когда брокер не имеет ничего против, чтобы ордер исполнился по стоимости предложенной клиентом, он ее исполняет. Если же условия, выдвинутые трейдером ему не подходят, то он предлагает свою стоимость с гарантией реквоты. Трейдер со своей стороны может поступить двумя способами, то есть отказаться от предложения или же наоборот согласится.

Для того чтобы увеличить степень исполнения в тексте заявки нужно прописать каким может быть максимальный показатель проскальзывания.

Установка проскальзывания

Этот момент свидетельствует о том, что для вас приемлемо совершить сделку по стоимости не хуже на определенное количество пунктов, чем указано. Если текущая стоимость существенно отличается от той, которая была заявлена, то брокер вправе предложить исполнение по своей цене. Много времени на раздумывания нет. Решение нужно принять буквально за несколько секунд. В случае одобрения брокером заявки на графике сразу же отобразится ордер.

Как заработать на Форекс? читаем тут!

Что собой представляет понятие MarketExecution?

Рассматривая выполнение заявок относительно рынка, нужно сказать, что отправленный ордер на сервер, свидетельствует о предварительном согласии на любую предложенную цену. Этот момент прописывается внизу формы создания ордеров.

MarketExecution

Говоря более простым языком гарантия того что исполнение ордера будет проводиться по стоимости поставщика равняется 100%. Здесь присутствует один достаточно существенный недостаток. Трейдер не может контролировать показатель проскальзывания. Поэтому недобросовестные брокерские компании стали предлагать своим клиентам специальные настройки, с помощью которых выставляется параметр допустимого проскальзывания, перед тем как будет открыт новый ордер. При правильной реализации это даже лучше чем InstantExecution.

Подводя под этим итог нужно отметить, что наличие специальных настроек перед трейдером открывается намного больше выгодных условий для исполнения. Главное отличие заключается в том что если происходит резкий скачок с моментальным исполнением, то трейдер получает реквоту, а если речь идет об рыночном, то проскальзывание. На текущий момент времени трейдеру совершенно одинаково, как именно работать, поскольку как в первом, так и во втором случае можно выставить показатель самого большого уровня проскальзывания.

Деление ордеров в стакане

На самом деле все существующие ордера можно разделить по принципу исполнения, а именно на А и В booking. Те которые относятся к категории А исполняются на межбанковском уровне в то время как ордера категории В приводит в исполнение сам брокер с помощью внутреннего клиринга. Сегодня можно найти такие брокерские компании которые работают только с А или же В исполнение, но присутствуют на рынке и такие которые работают с обеими категориями.

Следует обратить внимание, что благодаря смешанному типу работы можно добиться намного лучшего результата доходности. Брокерские компании за счет тех клиентов, которые работают с крупными суммами и при этом получают стабильную прибыль, проводят перекрытие их ордеров позициями, имеющимися у контрагентов. В процессе этого достаточно большое количество ордеров клиентов работающих с убытком по-прежнему не выходят за рамки компании.

Одновременно с этим для ECN брокерские компании работающие с В Book – ордера личных трейдеров брокера исполняющиеся в автоматическом режиме в случае наличия встречной заявки со стороны другого трейдера. Имеется в виду, что в случае, когда брокерская компания имеет высокий уровень доходности в рамках самой компании шансов столкнутся со встречной заявкой отправленную другим трейдером практически нет. Брокеры имеют с этого свою выгоду, поскольку у них нет необходимости делать комиссионные отчисления поставщикам доходности, ведь они могут вполне выгодно работать с биржевыми условиями.

Как показывает практика исполнение ордеров В Book происходит очень быстро. Если говорить о А Book, то здесь идет добавление некоторого времени для того чтобы ордер был отправлен контрагенту и был получен обратно от него ответ. В виду этого обстоятельства в процессе выведения заявок ДЦ на межбанковский уровень происходит некоторое замедление скорости исполнения.

Отложение ордеров

Под понятием отложек – понимается простой рыночный или же лимитный ордер, у которого процедура активации отложена на некоторое время. Брокеру отправляется запрос на открытие. Как только показатель стоимости будет соответствовать указанному уровню, брокерская компания тут же отправит запрос самому поставщику.

Если рассматривать данный момент на основе Метатрейдера, то здесь представлены 2 главных вида ордеров:

  • стоп;
  • лимит.

В процессе активации стоп – ордера, брокерская компания направляет поставщику простой запрос, не имеющий ограничения по проскальзываниям. При заключении лимитных ордеров брокерская компания создает специальный запрос, который отправляется непосредственно поставщику. Его исполнение может вестись не только по заданной стоимости, но и гораздо лучшей цене.

Следует отметить что данный вид ордера можно относить к категории стоп–ордеров. При этом он всегда прикреплен к конкретной сделке. Во время достижения ценой линии ограничения убытков, поставщик получает исполнение ордера согласно рыночным условиям. Таким образом, когда стоимость уже не актуальна или же происходит попадание уровня в разрыв цены, исполнение ордера проводится по первоначальной стоимости, доступной на тот момент времени. Таким образом, между реальной и установленной ценной может быть достаточно заметное отличие. Установка стоп–ордера на приобретение проводится несколько выше от того уровня который актуален на данный момент. Что касается продажи, то здесь уровень устанавливается ниже стоимости.

Лимитные ордера обладают моментом, отличающим их от других видов ордеров, и он касается проскальзывания. Если это происходит, то лишь в положительном направлении. Здесь есть гарантии, что ордера будут исполнены по стоимости указаyной в заявке, но при этом нет 100% гарантии точности исполнения.

На межбанковском уровне можно создать такой ордер по стоимости ниже, чем было заявлено. Таким образом, удастся повысить уровень вероятности исполнения. В метатрейдере можно провести установку лимитов согласно рынка или же по стоимости выше.

Что касается уровня Take Profit, то это своеобразный аналог лимитного ордера. Его исполнение также ведется по указанной изначально цене или же немного выше. Это значит что проскальзывание может быть только положительным. Не всегда происходит закрытие ордера по вышеупомянутому ордеру, даже тогда когда стоимость соответствует нужному уровню.

В виду этого можно говорить, что поставщики прибыльности имеют возможность получить маркет или лимит ордера. Иногда может иметь место ситуация когда брокерская компания получает ту или иную котировку и сразу же направляет к поставщику запрос, а в ответ получает отказ исполнения, поскольку по такой цене нет ни одного предложения. Параллельно с этим  на структуре графика можно четко разглядеть место соприкосновения с уровнем. Основной недостаток внебиржевого рынка – это не гарантирование исполнения ордеров.

Вывод

В процессе осуществления выбора вида ордера перед трейдеров возникает необходимость сделать выбор. Выбирать приходится между исполнением ордеров по той цене, которая изначально указывается, но при этом нет никаких дополнительных гарантий или же наоборот можно выбрать ордер с гарантированным исполнением, но при этом его исполнение может проводиться по любой цене. Специалисты, работающие на кратковременных сделках, предпочитают выбирать лимитные ордера.

Остались вопросы? читайте раздел для начинающих трейдеров, прямо сейчас!

Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Добавить комментарий